.
۱ تعریف مفاهیم کلیدی و اصطلاحات
ارزش نهایی نگهداری وجه نقد: ارش نهایی وجه نقد بیان می کند که به ازای یک ریال تغییر در وجه نقد چه مقدار تغییر در ارزش شرکت رخ می دهد.
بیش سرمایه گذاری: مقداری از سرمایه گذاری شرکت طی سال است که به صورت غیر منتظره بوده و بیش از سالهای گدشته باشد. البته بیش سرمایه گذاری دارای روش های متفاوتی برای محاسبه است.
مخارج سرمایهای: مخارج سرمایهای شرکت متشکل از مخارج تحصیل داراییهای ثابت، مبالغ پرداختی بابت تعمیرات اساسی داراییها و … است.
سرمایه گذاری بیش از حد: سرمایه گذاری در پروژه های دارای ارزش فعلی خالص منفی که برابر با پسماندهای مثبت مدل سرمایه گذاری با بهره گرفتن از رشد فروش برای هر سال میباشد.
سرمایه گذاری کمتر از حد: عبور از فرصتهای سرمایه گذاری در پروژه های دارای ارزش فعلی خالص مثبت که برابر پسماندهای منفی مدل سرمایه گذاری با بهره گرفتن از ارزش فروش برای هر سال است.
هزینه تحقیق و توسعه:تحقیق پژوهشی نو وبرنامه ریزی شده است که با هدف کسب دانش علمی یا فنی جدید انجام میشود و توسعه نیزبکارگیری دستاوردهای تحقیقاتی یا سایر دانشها در قالب یک برنامه یا طرح برای تولید مواد، تجهیزات ،محصولات،فرایندها،سیستم ها یا خدمات جدید یا بهسازی اساسی مواردی که قبلا تولید یا ارائه گردیده ویا استقرار یافته است یا بیش ازآغازتولید یا کاربرد تجاری.
سرمایه گذاری:برابراست بامخارج سرمایه ای شرکت به کسر عواید ناشی از فروش داییهای بلند مدت در تعریف دیگرطبق استاندارد حسابداری شماره۱۵نوعی دارایی است که واحدسرمایه گذار برای افزایش منافع اقتصادی از طریق توزیع منافع(به شکل سود سهام،سود تضمین شده واجاره) افزایش ارزش یا سایر مزایا(مانند مزایای ناشی از مناسبات تجاری) نگهداری می کند.
جریان وجه نقد عملیاتی:شامل جریانهای ورودی و خروجی ناشی ازفعالیتهای عملیاتی و نیز آن دسته ازجریانهای نقدی است که ماهیتا به طور مستقیم با سایر طبقات جریانهای نقدی صورت جریان وجه نقد ارتباط نداشته باشدوعمدتا شامل اقلامی می باشد که در محاسبه سود عملیاتی مدنظرقرار می گیرد.
سرمایه درگردش:مبالغی است که در داراییهای جاری سرمایه گذاری می شودخالص سرمایه درگردش برابر است با دارایی جاری منهای بدهی جاری
دارایی ها: عبارت است از حقوق نسبت به منافع اقتصادی آتی یا سایر راه های دستیابی مشروع به‌آن منافع که درنتیجه‌معاملات‌یا سایر رویدادهای گذشته به کنترل واحدتجاری درآمده است
سوالات یا اهداف پایان نامه :
۱سؤالات تحقیق
شرکتها برای رشد و توسعه خود نیازمند یافتن فرصتهای سود آور هستند. برخی از شرکتهای برای افزایش سود آوری خود اقدام به سرمایه گذاری می نمایند که میزان سرمایه گذاری متناسب با شرایط مالی شرکت نیست و ممکن است شرکتها را دچار کمبود نقدیگی و یا مشکلات حاد تر نماید، بازار نیز در واکنش به این مشکل نقدینگی ممکن است با ابهام به آینده شرکت بنگرد. از این رو تغییرات مثبت در شرکت را نیز به علت سابقه مشکلات نقدینگی شرکت با تخفیف(کمتر از واقع) ارزش یابی می نماید. بنابراین تغییرات وجوه نقد و افزایش آن کمتر از واقع اریابی می شود. بنابراین واکنش سرمایه گذاران با سطوح سرمایه گذاری می تواند ارتباط داشته باشد. از این رو سوالی که مبنای تحقیق حاضر است بدین صورت می باشد.
- آیا ارزش وجه نقد برای سرمایه گذاران در شرکتهایی که دارای سطوح مختلف سرمایه گذاری هستند یکسان است ؟
۶-۱ فرضیه های تحقیق
۱) ارزش وجه نقد در شرکتهای با بیش سرمایه گذاری کمتر از شرکتهای بدون بیش سرمایه گذاری است.
۲) ارزش نهایی وجه نقد با بیش سرمایه گذاری رابطه معکوس دارد.
۷-۱اهداف تحقیق
شرکتها استراتژى‌هاى مدیریت وجوه نقد خود را بر محور دو هدف تعیین مى‌کنند:
۱٫تهیه و تأمین وجه نقد براى انجام دادن پرداخت‌هاى شرکت؛
۲. به حداقل رساندن وجوهى که در شرکت به‌صورت راکد باقى مى‌ماند.
هدف دوم بازتاب این طرز تفکر است که اگر اقلامى از دارائى به‌درستى مصرف نشود، هیچ نوع بازدهى براى شرکت نخواهد داشت. متأسفانه، این دو هدف ممکن است با یکدیگر در تناقض باشد. پائین آوردن سطح وجوه نقد و به‌کارگیرى کلیه وجوه نقد احیاناً باعث کمبود وجه نقد براى پرداخت‌هاى به موقع شرکت مى‌شود؛ بنابراین، استراتژى‌هاى مدیریت وجوه نقد باید به‌گونه‌اى باشد که بین این دو هدف نوعى هماهنگى ایجاد شود. بنابر این مدیریت صحیح نقدینگی می تواند بر عملکرد آتی و بازدهی سهام تاثیر مستقیم بگذارد و در عین حال میزان مورد انتظار وجه نقد در شرکت می تواند مانع از بروز مشکلات نقدینگی شود. در این تحقیق اهداف زیر را می توان در نظر داشت.
۱) بررسی واکنش سهامداران نسبت به وجوه نقد نگهداری شده در شرکت با توجه به بیش سرمایه گذاری یا کم سرمایه گذاری شرکت ها .
۲)بررسی ارزش نهایی وجوه نقد نگهداری شده و رابطه آن با افزایش و یا کاهش سطوح سرمایه گذاری.
